Il tungsteno, un metallo strategico acclamato come il “dente dell’industria”, sta vivendo un’impennata storica dei prezzi. All’inizio del 2026, il prezzo del concentrato di tungsteno nero era salito da circa 140.000 yuan/tonnellata un anno prima a oltre 460.000 yuan/tonnellata, con un aumento di oltre il 200%. Il suo prodotto a valle, il paratungstato di ammonio (APT), ha addirittura superato la soglia dei 680.000 yuan/tonnellata, raggiungendo un livello massimo pluriennale.
Il motore principale di questa impennata è lo squilibrio della domanda-di lunga data-in rapido ampliamento.
L’offerta continua a restringersi. Essendo il più grande produttore mondiale di tungsteno, la Cina fornisce circa l'83% delle risorse globali di tungsteno. Negli ultimi anni, il governo ha implementato un’attività mineraria protettiva e un rigoroso controllo della quantità totale delle miniere di tungsteno. Nel 2025, le quote del primo lotto di estrazione del tungsteno sono diminuite del 6,5% su base annua-su-anno. Oltre all’esaurimento delle quote in alcune miniere alla fine dell’anno e alla manutenzione ordinaria, il mercato spot è estremamente ristretto. A gennaio, una transazione d'asta in una miniera nella provincia dello Yunnan ha portato a un prezzo di gran lunga superiore alla media di mercato allora-attuale, accendendo direttamente un sentimento rialzista nel mercato.
Dal lato della domanda emerge un nuovo slancio. Mentre la domanda tradizionale del carburo cementato e delle applicazioni militari rimane solida, due settori emergenti stanno registrando una crescita esplosiva. Innanzitutto, l'industria fotovoltaica: man mano che i wafer di silicio diventano più sottili, il filo diamantato rivestito di tungsteno-, con le sue proprietà più fini e resistenti, sta rapidamente sostituendo il tradizionale filo di acciaio ad alto-carbonio, diventando il nuovo favorito del settore. In secondo luogo, l'intelligenza artificiale e l'infrastruttura informatica stanno determinando un'impennata della domanda di circuiti stampati (PCB) di fascia alta-, aumentando in modo significativo il consumo di strumenti come i micro trapani al tungsteno.
Di fronte all’impennata dei prezzi delle materie prime, le aziende a valle stanno rispondendo attivamente. Un dirigente di un'azienda di carburo cementato ha dichiarato che, nonostante le significative pressioni sui costi, attraverso contratti a lungo-termine, riduzioni dei costi nelle linee di produzione e aggiornamenti dei prodotti, gli ordini sono già registrati nel trimestre successivo, con alcuni-prodotti di fascia alta che hanno addirittura ottenuto un aumento sia del volume che del prezzo. Il settore sta accelerando il suo upgrade verso settori a maggior valore-aggiunto.
Guardando al futuro, gli esperti del settore generalmente ritengono che lo “stretto equilibrio” nel mercato del tungsteno diventerà la nuova normalità, guidato sia dai rigidi vincoli di offerta che dalla crescente domanda emergente. Sebbene i prezzi del tungsteno possano fluttuare, il suo centro di valore si è spostato in modo significativo verso l’alto. Questa tempesta del mercato del tungsteno non influisce solo sui costi di produzione, ma riflette anche la profonda dipendenza del potenziamento industriale globale di fascia alta-dalle risorse strategiche fondamentali.
